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建信中小盘A收益率188.81%稳居榜首，成立已满八年 ⏬之久。自2020年第三季度基金份额降至阶段低点后，该基金份额 ♊开始大幅增长，截至今年第三季度 ♎，基金份额增长至8.87亿份，2020年以来基金份额增幅达到5.74倍 ⌚。17500乐彩网原创
注：表格中持股比例数据为港交所官网公布值，具体计算规则 ❤为：沪股通为占流通A股的比例，深股通为占全部A股的比例。
具体结构来看，中国新能源/消费电子/部分 ❤机械设备制造业呈现出口竞争优势 ✅，而半导体/中高端制造/医疗设 ⛪备等“卡脖子”产业观察进口替代突围。
拐点到来，业内共识是随着扩产产能的逐步释放，硅料价格将 ⛹进入下降通道。
结合近期与市场投资者的交流，复盘本周全球和A股的行情与 ♌市场环境，有以下几个特征值得关注：
A股行业配置关注风险溢价下行和美债利率下行受益的方向， ⛼大会后辩证看待“发展”与“安全”的关系。23年行业配置建议关 ⚽注节奏：上半年偏重于“托底”与“重建”，下半年偏向“转型”与 ♑“突围”——风险溢价下行方向，更偏向于理解“以发展促安全” ⏬，一方面聚焦央企国企价值重估，另一方面地产政策稳定、疫情防控 ❤优化带来结构性的预期修复良机；美债利率下行受益更偏向于理解“ ⛹安全是发展的基础”，具体挖掘科技与制造业的成长细分领域。
除了IC设计之外，被动元件的库存去化较充分，已下行了3 ⚾个季度，预计被动元件价格和库存有望率先企稳。
当地时间12月1日，美国总统拜登在白宫为到访的马克龙夫 ⌚妇举办了隆重的晚宴，苹果CEO库克等企业家代表和好莱坞名人作 ✨陪，将马克龙的三天访问推向高潮 ♏。此次法国总统马克龙之行是拜登 ❓上台后首次迎来的外国元首国事访问。双方重申了两国深厚的盟友关 ♋系，表达了俄乌冲突上的对外政策团结。但在一片祥和之外，马克龙 ✨也不惮公开表达对美国的批评，特别是《通胀削减法案》对欧洲企业 ❢的伤害，直言补贴政策可能“导致西方的分裂”。
赵晓城作为凯乐科技副总经理，负责专网通信业务的资金划转 ♉，参与凯乐科技专网通信业务造假 ⛶，以副总经理身份在2016年至2020年年度报告上签字，是凯乐科技信息披露违法行为其他直接 ⌚责任人员。
仍有短板待补17500乐彩网原创
以TC指数度量制造业全球竞争力：若TC>0且近年来趋势性抬 ♍升，表明行业为出口竞争力优势产业、且竞争力在不断加强；若TC<0但近年来负值收敛，表明行业进口依存度较高、但近年来 ♿进口替代提速。对全部HS四位码贸易产品进行筛选，可得到两类中 // ☹国制造业的结构性亮点行业——
治疗收益降低，是因为血压水平和抗血压药的效果成正比，血 ♌压标准没下移一次切点 ⏬，抗血压药物治疗的平均效果就会降低一次。 ⛵专业人士所讲的诊断界值每下调一步，临床效果就降低一步，治疗高 ♑血压群体的整体成本效果就提高一步，就是这个道理。
主题投资关注“信创、自 ♐主可控、中药”等。
“明年会将继续关注场内债券ETF的创新，同时积极响应监 ⏩管号召，参与让利型产品的研究开发，争取尽快实现产品落地。”平 ❤安基金相关人士也表示 ♎。
河南与富士康的故事，绝非个例。
2． 把脉中国制造业的中坚力量+新能源车 ☻链“扩表”新方向
参考21H2全球“高接种率”下的防疫 ♍政策调整，医药板块和出行链相对收益。复盘英美日韩国家的股市表现，可以看出，在21年疫苗“ ♏高接种率”下的边际优化时期，医疗板块（医疗保健技术、生物制药 ❢、医疗设备、医药）领涨，出行链（旅游休闲、运输设备）也相对占 ♎优。
“群情激奋下，短期内不太可能再有核酸检测相关企业上市。 ⌛”上述IVD领域投资人告诉《中国新闻周刊》，核酸检测技术不是 ♉只服务于新冠筛查，在疫情爆发前 ✨，核酸检测已经广泛应用于流行性 ♋感冒、麻疹、风疹等传染病的检测和筛查，此外，还应用于农牧、刑 ➠侦等非传染病领域，包含“新冠病毒检测”在内的分子诊断被行业视 ⏰为未来技术的发展方向 ❎。
联合国秘书长发言人迪雅里克11月29日发表声明说，首艘 ♌运送俄罗斯化肥的包船当天下午启程前往非洲 ➥。这艘装载两万吨氮磷 ♏钾肥的粮船离开荷兰南部港口泰尔讷曾后，前往非洲东南部国家马拉 ♌维。据悉，这批俄罗斯化肥将在莫桑比克卸货 ♌，随后从陆路运往马拉 ♉维。
最新的房地产政策，房地产公司再融资的放开给房地产行业带 ⏰来了信心，保交楼政策将会修复建材行业。防疫措施的优化稳定了市 ⌛场信心。基于海外的经验，国内会有一个学习过程并慢慢适应，同时 ⛼需要推进医疗基建。
一般的传导规律可总结为：信用周期->（传导时长2个季度）市场指数->（传导时长1个季 ❢度左右）盈利周期->（传导时长1季度左右）库存周期->（下一轮）信用周期。因 ⛽此，按传导规律来看，市场指数或行业的买点通常出现在“库存周期 ♓下行、信用开始扩张、盈利即将触底”的阶段 ⏫。
配置建议：短期紧跟政策边际变化的节奏，中期偏成长1）预 ♋期不高、政策出现边际变化受影响大的领域，如地产链条、受疫情影 ✌响的消费，包括食品饮料、家电、轻工家居等；2）高景气、有政策 ♎支持、中国有竞争力的制造成长赛道，包括科技软硬件、高端制造、 ♐军工等；3）股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域，如医 ⛎药、互联网等，配置时机需等待政策预期变化 ⛳。
高质量发展被放到更加显著位置